Zal Bilimoria est commandité solo depuis 2018 et n'a pas l'intention de s'arrêter. Et il attribue cette décision à son ancien collègue, David Lee, qui a lancé Refactor Capital avec lui en 2016.
Il a déclaré qu'il n'aurait pas pu démarrer la société basée à Burlingame sans Lee, un ancien cadre de Google qui a dirigé le fonds de capital-risque SV Angel de Ron Conway pendant plusieurs années. Ensemble, ils ont levé un premier fonds de 50 millions de dollars. Lorsque Lee a décidé de prendre sa retraite en 2018, il souhaitait que Bilimoria reste avec Refactor en tant que GP solo.
Être un GP solo signifie avoir la pleine autorité pour prendre seul des décisions d’investissement tout en ayant l’entière responsabilité de choses comme la collecte de fonds. Et même si ce niveau de liberté peut sembler merveilleux, cela signifie également qu'il n'y a pas de partenaires directs avec qui s'entretenir, qui repoussent et obligent un VC à examiner les décisions d'investissement d'une manière qui ne lui est peut-être pas venue à l'esprit. Pendant que les investisseurs providentiels font cela, ils dépensent leur propre argent. Un investisseur unique investit au nom de commanditaires qui espèrent que cette personne fera fructifier son argent.
« Il m'a convaincu de rester en solo, et c'était à une époque où les GP en solo n'étaient pas à la mode », a déclaré Bilimoria à TechCrunch. «Il m'a dit que comme j'aime mon indépendance et mon autorité et que j'aime passer du temps avec les fondateurs, je devrais rester solo. J'étais très nerveux, mais plus j'y réfléchissais et discutais avec d'autres personnes, plus j'ai réalisé que c'était ce que je voulais faire, et je n'ai pas regardé en arrière. Je vais être un GP solo pour le reste de ma carrière, si je peux l’aider.
Bilimoria n'est pas sans son propre pedigree. Avant de rejoindre Refactor, Bilimoria a passé près de trois ans en tant qu'associé chez Andreessen Horowitz, où il a contribué au lancement du Bio Fund de 200 millions de dollars de l'entreprise. Avant a16z, Bilimoria a passé une décennie à créer des produits technologiques pour des géants de la technologie, notamment Google, Netflix, LinkedIn et Microsoft. Il a également été le fondateur de la startup mobile grand public Sniply.
Avec Refactor, il investit dans des entreprises « qui résolvent les plus grands défis de société », a-t-il déclaré. En fait, le terme « refactor » vient de l’informatique et fait référence à rendre le code plus efficace.
Et être un GP solo n’a pas du tout ralenti Bilimoria. Il a ensuite levé trois fonds supplémentaires et a désormais clôturé un quatrième fonds de 50 millions de dollars d'engagements en capital pour investir dans les domaines des startups de biotechnologie, de climat et de hard tech.
Depuis son lancement en 2016, Refactor a investi dans plus de 100 entreprises, dont quatre sont devenues des licornes, dont Solugen, qui utilise la biologie synthétique pour extraire les hydrocarbures de l'industrie chimique, et Astranis, qui fabrique des microsatellites.
La semaine dernière, Solugen a reçu un prêt de 214 millions de dollars du Bureau des programmes de prêts du ministère de l'Énergie pour construire sa prochaine Solugen Bioforge au Minnesota, qui fabriquera des produits chimiques à partir de sucre de maïs plutôt que de pétrole. Accordé à un petit nombre de startups, le DOE a accordé un prêt similaire à Tesla en 2010.
Bilimoria a pu lever le nouveau fonds en moins de 90 jours, a-t-il déclaré. Quatre-vingt-dix pour cent du fonds ont été levés par des commanditaires existants, notamment des sociétés comme Knollwood Investment Advisory. La majorité des LP sont des investisseurs institutionnels et l'ensemble du groupe LP est composé d'investisseurs américains.
« Je me sens très chanceux d'avoir ce groupe LP », a-t-il déclaré. «Je recherchais un investisseur institutionnel pour les quatre derniers fonds, et je l'ai finalement intégré à ce fonds, il fait donc partie de mes nouveaux 10 %.»
Bilimoria finalise les investissements du troisième fonds, mais a déjà engagé une partie du capital du quatrième fonds.
Ce nouveau fonds continuera à diriger les investissements de pré-amorçage et d'amorçage dans des startups travaillant dans des domaines tels que les nouvelles technologies de batteries, les thérapies contre le cancer, les avancées en matière de FIV et les produits chimiques. Le montant des chèques est généralement de 1 à 2 millions de dollars et sera réparti entre 20 et 25 entreprises au cours des trois prochaines années, a déclaré Bilimoria.
